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2008-04-23 10:55:05
笔者在前不久的分析中指出由于次按危机导致美国临近衰退，美联储将进入减息周期，从2007年10月到2008年4月至少这6个月中，美联储将不断小步舞减息。由此已经跌落到低谷的美元指数将继续下降，而美元末日效应将发挥作用，美元贬值无可挽回。1]2]3]。
2007年12月11日美联储在本周期第三次减息，基准利率调低25个点至4.25%。笔者对于美联储利率减息周期的判断又证实了一次。从美联储减息的幅度看，再有三次减息将抵达3.5%一线。这个利率水平未必能够挽美国经济衰退边缘之即倒。如果美国经济衰退进一步明显，那么美联储只有再减息。
但是从上一次减息到昨天为止，美元指数经历了直线下滑而后又震荡上涨的过程，使得美元贬值的危机似乎稍微缓解。为此笔者要分析这个过程，此为本文的主旨。
整数点的反弹
如果观察美元指数的日K线，可以看到9月18日第一次减息，美元指数从79.72下坠，到10月31日已经滑落到76.77。其间在77位置有过一次比较明显的G7央行的拯救行动，一个一天的1%的反弹，但是随后便被市场修正，继续下跌。在无阻力地跌破76之后，与75点处两次得到支撑和反弹。特别是11月23日指数触及74.48，之后美元反弹至今，回返76点以上，呈现一种企稳的态势。相应地，石油黄金呈现区间震荡。黄金和石油都发生了较大的跌幅。一度触及840美元/盎司的黄金和几乎破100美元/桶的石油，在此期间都回落。黄金两次探底在770附近，石油探底到86美元。
借贷体系危机抬高美元
在此期间美国政府和各方投资者作了什么，导致美元反弹呢？为此作者观察了各种因素。现提出一个解释。这个解释为一家之言，仅供参考。这个解释也是可以验证的，后边我会解释。
笔者认为这段时间最为主要的是美国发生了借贷体系的危机。而正是这个危机导致美国的机构需要大量的美元缓解自己的借贷流动性问题，因此它们必须抛掉手里的其他货币换回美元。
我们先看美国政府做了什么：
1.美联储再次注资银行系统。11月28日美联储采取回购方式注资，并且表示将无限制注资。
2.布什政府宣布冻结次按
2007年12月11日美联储在本周期第三次减息，基准利率调低25个点至4.25%。笔者对于美联储利率减息周期的判断又证实了一次。从美联储减息的幅度看，再有三次减息将抵达3.5%一线。这个利率水平未必能够挽美国经济衰退边缘之即倒。如果美国经济衰退进一步明显，那么美联储只有再减息。
但是从上一次减息到昨天为止，美元指数经历了直线下滑而后又震荡上涨的过程，使得美元贬值的危机似乎稍微缓解。为此笔者要分析这个过程，此为本文的主旨。
整数点的反弹
如果观察美元指数的日K线，可以看到9月18日第一次减息，美元指数从79.72下坠，到10月31日已经滑落到76.77。其间在77位置有过一次比较明显的G7央行的拯救行动，一个一天的1%的反弹，但是随后便被市场修正，继续下跌。在无阻力地跌破76之后，与75点处两次得到支撑和反弹。特别是11月23日指数触及74.48，之后美元反弹至今，回返76点以上，呈现一种企稳的态势。相应地，石油黄金呈现区间震荡。黄金和石油都发生了较大的跌幅。一度触及840美元/盎司的黄金和几乎破100美元/桶的石油，在此期间都回落。黄金两次探底在770附近，石油探底到86美元。
借贷体系危机抬高美元
在此期间美国政府和各方投资者作了什么，导致美元反弹呢？为此作者观察了各种因素。现提出一个解释。这个解释为一家之言，仅供参考。这个解释也是可以验证的，后边我会解释。
笔者认为这段时间最为主要的是美国发生了借贷体系的危机。而正是这个危机导致美国的机构需要大量的美元缓解自己的借贷流动性问题，因此它们必须抛掉手里的其他货币换回美元。
我们先看美国政府做了什么：
1.美联储再次注资银行系统。11月28日美联储采取回购方式注资，并且表示将无限制注资。
2.布什政府宣布冻结次按
2008-04-23 10:53:30
自2007年7月美国发生次贷危机以来，美金融机构严重亏损，出现信贷紧缩，加剧房地产业的衰退，并逐渐波及实体经济。美国金融行业危机和经济衰退风险使美元加速贬值。从2002年1月到2008年3月，美元兑所有货币实际汇率（指数）下降了24.5%，其中兑主要货币实际汇率（指数）降幅更是高达32.3%。
2007年9月以来，美联储6次降息，使联邦基金利率从5.25%降到目前的2.25%。美元兑主要货币的汇率纪录被不断刷新。2002年1月1欧元可兑换0.8594美元，2008年3月27日1欧元兑换1.5798美元，美元跌到1999年欧元问 世以来的最低点。2002年2月，1美元可兑换134.77日元，2008年3月17日变成1美元兑96.88日元，创近12年来新低。美元兑人民币则是从2005年汇改前的1∶8.2765降到2008年4月10日的1∶6.9920，人民币步入“6时代”。
在全球外汇储备货币中，美元的主导地位正在不断地受到挑战。美元在全球央行外汇储备中的比重已从1999年3月的71.1%降到2007年底的63.81%，欧元在外汇储备中的地位正在迅速加强，在全球外汇储备中的比重已从18.1%上升到26.5%以上。2006年以来，伊朗和委内瑞拉开始采用欧元取代美元作为石油计价和支付手段。
过去5年欧元凭借欧元区13国统一货币的优势得到迅速发展。在流通现金方面，欧元的现金流通(纸币和硬币)市值在2006年底已经超过美元。而世界各国外汇储备多元化的进程，也促进了其他非美元货币在储备货币中地位的提升。美元作为保值、规避风险的货币的功能，其优势地位正在受影响。
美国经济研究局（NBER）近日发表研究预期，欧元7年内取代美元的霸主地位，到2015年，美元作为全球储备货币的王者地位将被欧元取代。
【竹卿点评】美国是当今世界唯一的超级大国，其在经济、技术、金融实力和军事上的领先以及政治、外交、经济的控制使得美国长期处于支配和领导的地位。作为大英帝国全球霸主衣钵的继承者，美国人十分注重吸取大英帝国从巅峰从向衰落的成功经验和历史教训，骨子里有着深深的危险意识。对于美国而言，防止任何一种有可能威胁或取代美国霸权地位的新兴力量的出现，并试图将任何新兴的力
2007年9月以来，美联储6次降息，使联邦基金利率从5.25%降到目前的2.25%。美元兑主要货币的汇率纪录被不断刷新。2002年1月1欧元可兑换0.8594美元，2008年3月27日1欧元兑换1.5798美元，美元跌到1999年欧元问 世以来的最低点。2002年2月，1美元可兑换134.77日元，2008年3月17日变成1美元兑96.88日元，创近12年来新低。美元兑人民币则是从2005年汇改前的1∶8.2765降到2008年4月10日的1∶6.9920，人民币步入“6时代”。
在全球外汇储备货币中，美元的主导地位正在不断地受到挑战。美元在全球央行外汇储备中的比重已从1999年3月的71.1%降到2007年底的63.81%，欧元在外汇储备中的地位正在迅速加强，在全球外汇储备中的比重已从18.1%上升到26.5%以上。2006年以来，伊朗和委内瑞拉开始采用欧元取代美元作为石油计价和支付手段。
过去5年欧元凭借欧元区13国统一货币的优势得到迅速发展。在流通现金方面，欧元的现金流通(纸币和硬币)市值在2006年底已经超过美元。而世界各国外汇储备多元化的进程，也促进了其他非美元货币在储备货币中地位的提升。美元作为保值、规避风险的货币的功能，其优势地位正在受影响。
美国经济研究局（NBER）近日发表研究预期，欧元7年内取代美元的霸主地位，到2015年，美元作为全球储备货币的王者地位将被欧元取代。
【竹卿点评】美国是当今世界唯一的超级大国，其在经济、技术、金融实力和军事上的领先以及政治、外交、经济的控制使得美国长期处于支配和领导的地位。作为大英帝国全球霸主衣钵的继承者，美国人十分注重吸取大英帝国从巅峰从向衰落的成功经验和历史教训，骨子里有着深深的危险意识。对于美国而言，防止任何一种有可能威胁或取代美国霸权地位的新兴力量的出现，并试图将任何新兴的力
2008-04-22 11:24:13
本文的立意，在于设定事出必然的情况下，分析背后角力的真相。这是中国进入真正大国俱乐部前最后的一次讹诈，也是中国作为大国俱乐部成员的第一轮交锋。前数之末，后数之始。大国博弈才是精彩之处，全世界华人的表现，是匹夫有责，却不是本文重点，只在篇末提及。
正文
愚以为，这不是一起突发事件，而是各方势力的第一轮交锋。笔者于2001年申奥成功之际就殊无兴奋可言，魑魅魍魉不免要闹事，藏独、疆独、台独、东海、南沙、藏南、甚至朝鲜和伊朗，都可能成为祸源。既然笔者可以想到，庙堂之上的政治家更是洞若观火，不难想象，奥运本身只是幌子，背后实质上潜流暗涌。具体到西藏事件，正如台湾问题的实质也不在于台湾本身，藏独问题也只是大国博弈的试金石。达赖喇嘛，不过是一枚小小棋子。敏感时期，世界前列大国之一的情报部门，怎么可能不是一切尽在掌握。既然早知必定闹事，军警的反应何以那么迟钝？那么答案也就呼之欲出：故意的！
中国经过三十年和平发展，综合国力排行在世界前五；然而以购买力水平而言，已经是仅次于美国的庞大存在。世界上只有4个国家与国家联盟具有完整的工业体系：中美俄欧，也就划分成当今世界三大势力。需要指出的是，中俄是可预见时期内的必然盟友，然而中俄与欧洲既在对抗美国上有共同语言，又在利益的重新瓜分上有天生的冲突。今日中国早已抛弃建国初不结盟的外交原则。上海合作组织（SCO）是实质上的另一个华约。邓公三十年前说过类似世界大战三十年内打不起来的话。如今三十年已过，美元次贷危机，世界金融体系面临崩溃。另类于西方文明的中俄崛起，此消彼长之下，利益必然重新分配。这一形势恰如两次世界大战前夜。英国人将这次奥运会比作1936柏林奥运会，这话难听，但或许是西方主流媒体站在他们立场，所能说出最准确的一句话：世界大战的格局正在形成。
西方在害怕吗？或许相对于满清、北洋与民国，红色中国给他们留下了太深刻的印象，尤其是外战完胜与绝不妥协，更令西方国家头疼不已。在西方正式承认中国是世界棋局的棋手之一之前，必定会对中国进行最后的讹诈，毕竟没有人愿意别人——尤其是有别于自己的另类——分走属于自己的利益。只有永远的利益，放眼环球，谁都不是傻子。谁是敌人，谁是朋友，要看利益的分配。与朋友讨论时曾戏称，“莫非天朝这次要单挑整个西方世界？”正是如此，
正文
愚以为，这不是一起突发事件，而是各方势力的第一轮交锋。笔者于2001年申奥成功之际就殊无兴奋可言，魑魅魍魉不免要闹事，藏独、疆独、台独、东海、南沙、藏南、甚至朝鲜和伊朗，都可能成为祸源。既然笔者可以想到，庙堂之上的政治家更是洞若观火，不难想象，奥运本身只是幌子，背后实质上潜流暗涌。具体到西藏事件，正如台湾问题的实质也不在于台湾本身，藏独问题也只是大国博弈的试金石。达赖喇嘛，不过是一枚小小棋子。敏感时期，世界前列大国之一的情报部门，怎么可能不是一切尽在掌握。既然早知必定闹事，军警的反应何以那么迟钝？那么答案也就呼之欲出：故意的！
中国经过三十年和平发展，综合国力排行在世界前五；然而以购买力水平而言，已经是仅次于美国的庞大存在。世界上只有4个国家与国家联盟具有完整的工业体系：中美俄欧，也就划分成当今世界三大势力。需要指出的是，中俄是可预见时期内的必然盟友，然而中俄与欧洲既在对抗美国上有共同语言，又在利益的重新瓜分上有天生的冲突。今日中国早已抛弃建国初不结盟的外交原则。上海合作组织（SCO）是实质上的另一个华约。邓公三十年前说过类似世界大战三十年内打不起来的话。如今三十年已过，美元次贷危机，世界金融体系面临崩溃。另类于西方文明的中俄崛起，此消彼长之下，利益必然重新分配。这一形势恰如两次世界大战前夜。英国人将这次奥运会比作1936柏林奥运会，这话难听，但或许是西方主流媒体站在他们立场，所能说出最准确的一句话：世界大战的格局正在形成。
西方在害怕吗？或许相对于满清、北洋与民国，红色中国给他们留下了太深刻的印象，尤其是外战完胜与绝不妥协，更令西方国家头疼不已。在西方正式承认中国是世界棋局的棋手之一之前，必定会对中国进行最后的讹诈，毕竟没有人愿意别人——尤其是有别于自己的另类——分走属于自己的利益。只有永远的利益，放眼环球，谁都不是傻子。谁是敌人，谁是朋友，要看利益的分配。与朋友讨论时曾戏称，“莫非天朝这次要单挑整个西方世界？”正是如此，